低溫經濟 美國高收債仍亮眼
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工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】
美國聯準會（Fed）在升息議題上裹足不前，加上國際貨幣基金會（IMF）公布最新世界經濟展望報告，再度下修今明兩年的全球經濟成長率至3.1％及3.6％，意味全球進入低溫經濟環境。野村投信表示，綜觀全球經濟將以美國復甦腳步最為強勁，與景氣高度連動的美國高收益債券將搭景氣順風車，成為下一波債券投資主流。
野村美利堅高收益債基金經理人李武翰表示，新興市場經濟成長停滯、原物料價格下跌，全球經濟放緩同樣干擾美國聯準會決策，延後升息時點所營造的低利環境，持續有利於高收益債券。投資標的首選美國高收益債券的主因，除了美國高收益債券與公債相關係數最低，受公債殖利率上揚影響程度也最低之外，加上美國經濟明確復甦，可能是明年全球表現最好的國家，美國高收益債券將受惠於景氣增溫而走揚，高利差抵抗利率風險能力亦強。
李武翰指出，統計1990年代、2000年代與2010年以來的美國經濟成長率，分別為5.5％、4.1％和3.8％，同期間的美高收季報酬率分別為2.7％、1.8％和2.1％，顯示美國經濟成長率長期趨緩，美高收表現依舊亮眼，而且代表債券波動度的美林公債波動率指數亦同步下降，美國高收益債市未來相當有機會維持水準。
針對美國聯準會升息與否影響，李武翰認為，美國經濟若明確好轉，美國聯準會升息勢在必行，惟升息對高收債來說反而是好事，一旦確立後馬上降低投資不確定性，且升息循環反應景氣進入擴張期，高收債與股市高度連動一起迎接多頭來臨，統計美高收債於上一波的升息期間上漲28％，因此有意前進債市的投資人不需要太過擔心升息議題。
除了市場面優勢，李武翰也認為，投資團隊的實力堅強更是重要，野村投信連續於2014、2015兩年榮獲理柏混合型團隊大獎，股債操作實力備受肯定，固定收益團隊平均資歷長達13年，此檔更為野村投信更名後，首檔獲得野村集團全力奧援的新產品，由野村企業研究與資產管理公司擔任投資顧問，旗下擁有七個投資策略，其高收益團隊更曾獲得晨星評鑑五顆星榮耀，總管理規模達到143億美元，雙強聯手、打造黃金投資組合。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/低溫經濟-美國高收債仍亮眼-215006622--finance.html
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